Ich kenne das Sprichwort recht gut, hab es schon öfter gehört.
Es bezieht sich darauf etwas zu übertreiben, im Sinne von etwas Gutem das so sinnlos übertrieben wird, dass es negativ wird, weil über das Ziel hinausgeschossen. Also nicht nur das Badewasser aus einer Wanne auszukippen, sondern gleich das saubere Kind mit.
Beispielsweise kann Düngemittel bei Pflanzen sehr hilfreich sein. Wenn ich das Düngemittel aber gleich in Massen auf alles Grünzeug draufkippe, werden die meisten der Pflanzen absterben. Oder das Einnehmen von Vitamintabletten, wo eine Tablette hilfreich ist, 10 Stück mich aber eher schädigen.